防疫政策放開(kāi)后，從北到南、自東向西，全國(guó)性地進(jìn)入一輪感染高峰，當(dāng)下對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)造成的問(wèn)題就是：物流系統(tǒng)受到影響的連鎖反應(yīng)在緩慢“漣漪”，成材小幅壘庫(kù)——除卻疫情影響之外，就是季節(jié)性的需求疲弱這一原因了。

當(dāng)然，在冬季的情況下，本來(lái)鋼材的消費(fèi)就會(huì)清淡，壘庫(kù)的情形再正常不過(guò)了，只不過(guò)今年碰到了鋼材低庫(kù)存的情形。而今年成材的低庫(kù)存是有“歷史原因”的——

其一，去年粗鋼去產(chǎn)量在某種程度上打擊了鋼廠的積極性，至少鋼廠已經(jīng)對(duì)“去需求”有著憂(yōu)患意識(shí)，鋼廠們已經(jīng)為“保產(chǎn)量平水”扛下了巨大的資金壓力，尤其是面臨著房地產(chǎn)行業(yè)的深刻轉(zhuǎn)型在落實(shí)過(guò)程中，鋼廠們不可能再把成材庫(kù)存這一頭也兼顧上。

其二，就是房地產(chǎn)行業(yè)不再被國(guó)家當(dāng)做支柱型行業(yè)對(duì)待，至少已經(jīng)明確貫徹“房住不炒”。房地產(chǎn)的泡沫被擠碎，讓鋼鐵廠老板們看到了國(guó)家的決心，也深刻保持對(duì)成材需求萎縮的警惕態(tài)度。這一點(diǎn)決定著他們不會(huì)囤成材。

成材端的輕庫(kù)存策略自去年延續(xù)下來(lái)之后，今年一開(kāi)始的庫(kù)存理所當(dāng)然就會(huì)同比較低；同時(shí)，鋼廠在成材的輕庫(kù)存與原燃料的輕庫(kù)存出發(fā)點(diǎn)是一致的：都是為了降低運(yùn)營(yíng)成本和資金占用。

那么，如果當(dāng)下成材開(kāi)始?jí)編?kù)，說(shuō)明進(jìn)入12月以來(lái)頻繁發(fā)布的利多政策已經(jīng)進(jìn)入了“消化尾聲”——冬季的天氣疊加放開(kāi)后的疫情讓炒作預(yù)期的勢(shì)力開(kāi)始稍微回歸基本面的操作——靠預(yù)期“信仰”是“孤木難支”地拉動(dòng)鋼材市場(chǎng)冬季的整體需求！工地關(guān)停，工人返鄉(xiāng)，起碼得準(zhǔn)備7-14天因人員流動(dòng)帶來(lái)的疫情二次高峰來(lái)緩沖，這就意味著當(dāng)下停工是最佳時(shí)間了，再遲都要錯(cuò)過(guò)小年了。

總而言之，當(dāng)下成材的壘庫(kù)以及日頻交易的稀拉，都屬于成材基本上收官的征兆。而留給鐵礦石補(bǔ)庫(kù)的時(shí)間窗口，倒是還有那么一兩周。萬(wàn)一哪天鋼廠突然集體宣布一系列的檢修也不是沒(méi)有可能，畢竟過(guò)了12月之后，鋼廠“保產(chǎn)量平水”的“任務(wù)”業(yè)已完成，而且虧著干了也沒(méi)多大激情，還得被鐵礦石一直漲價(jià)如鯁在喉那么難受干嘛呢？

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